Situato davanti al complesso delle due Torri (Asinelli e Garisenda), il palazzo venne edificato per la Corporazione dei Drapperi, detti Strazzaroli, tra il 1486 e il 1496. Nel progettarlo Giovanni Piccinini da Como si ispirò alla Domus Magna di Giovanni II Bentivoglio, Signore di Bologna dal 1463 al 1506. La facciata del palazzo, attribuita a Francesco Francia, presenta nove arcate (oggi murate) separate da paraste e due ordini di bucature, uno di finestre bifore e l’altro di oculi. Un cornicione aggettante chiude il prospetto.

DA SAPERE: la nicchia che sormonta il balcone centrale in arenaria (1507) ospita una statua della Vergine con Bambino di Gabriele Fiorini. È chiamata Madonna del Campanello perché, nelle rare occasioni in cui la tenda che la copre viene sollevata, è anche suonata la campanella che si trova al suo fianco.